招商引资作为推动区域经济发展的核心引擎，其内涵与策略随着经济形态的不断演变而持续升级。本文将从概念解析、模式创新、实践策略及挑战应对四个维度，为地方、产业园区及企业提供系统化指引。
一、资本招商：从传统到现代的核心变革
传统招商引资以土地优惠、税收减免为主要手段，而现代资本招商则强调通过股权投资撬动产业链资源，形成“以资引资”的良性循环。其核心逻辑在于：或园区以财政资金为杠杆，与社会资本共同设立引导基金，通过市场化运作吸引优质项目落地。例如，南通市产业投资母基金通过参股子基金，成功培育华存电子成为存储芯片领域的“专精特新”企业，实现技术突破与产业升级。
资本招商的三大优势：
1. 精准性：通过基金投向锁定目标产业；
2. 杠杆效应：1元财政资金可撬动4-8元社会资本；
3. 长效性：股权投资形成利益绑定，降低企业迁移风险。
二、主流资本招商模式及典型案例
（一）子基金返投模式
母基金与专业机构合作设立子基金，要求子基金按比例投资本地项目。但该模式存在返投完成率低的痛点。例如南通市引导基金通过子基金支持华存电子，但因社会资本更关注回报，实际返投效果依赖后续政策配套。
（二）专项基金模式
针对确定性高的重点项目设立专项基金。如平湖市设立1亿元数字经济定向基金，专项支持北京国科欣翼迁址，同步带动产业链上下游15家企业落地。
（三）直投招商模式
平台公司直接参股项目，典型案例为合肥建投70亿元投资蔚来汽车，带动新桥电动汽车产业园形成千亿级产业集群。但需注意风险控制能力与专业团队支撑。
（四）中介招商模式
委托第三方机构拓展资源。杭州市与戴德梁行、普华永道等合作，2021年引进霍尼韦尔工程中心等175个重点项目，中介费投入产出比达1:23。
三、实施资本招商的五大策略要点
1. 构建产业生态图谱
• 绘制产业链地图，明确“链主企业”与关键环节缺口（如上海围绕集成电路设计“EDA工具-制造-封测”全链条招商）
• 建立目标企业库，按技术成熟度、市场匹配度分级跟踪
2. 创新场景驱动机制
• 开放智能工厂、自动驾驶等应用场景，吸引解决方案供应商
• 案例：浦东新区通过元宇宙场景招商，引入国际VR企业并联动本地产业链
3. 优化要素保障体系
| 要素类型 | 配置策略 |
|||
| 资金 | 设立30%风险补偿金，降低社会资本顾虑 |
| 数据 | 建设算力中心，定向支持AI、大模型企业（如上海临港布局智算集群） |
| 人才 | 实施“产业菁英”计划，给予人才公寓、个税返还等支持 |
4. 设计动态退出机制
• 设定5-7年退出周期，通过IPO、股权转让、回购等方式实现资金循环
• 建立容错机制，允许30%以下投资亏损不计入绩效考核
5. 强化数字工具赋能
• 运用山禾云招等大数据平台，实时监测全球500强投资动向
• 构建招商项目管理看板，实现“签约-落地-投产”全流程可视化
四、新政背景下的挑战与对策
2025年《全国统一大市场建设指引》明确要求破除地方保护，传统“政策洼地”竞争模式难以为继。地方需转向三大新路径：
1. 从单一项目向生态链招商转型
2. 从重资产投入向软服务升级
3. 从主导到市场化运作
在建设全国统一大市场与高质量发展双重目标驱动下，资本招商已进入“精准化、生态化、数字化”新阶段。地方需立足产业基础，灵活运用基金工具、数据平台与场景创新，构建“引资-育企-强链”的可持续发展模式。而对于企业而言，深入理解地方招商策略的底层逻辑，将有助于在区域布局中获得政策红利与资源加持。